Quali Arbitraggi possiamo fare su Azioni, Futures e Opzioni?

La definizione di Arbitraggio è “un’operazione che consiste nell’acquistare un’attività finanziaria su un mercato rivendendolo su un altro mercato, sfruttando le differenze di prezzo al fine di ottenere un profitto“.

Ma ti dico subito che questo genere di Arbitraggi NON è alla nostra portata, perché sfruttano inefficienze che, al giorno d’oggi, sono così piccole che solo pochi operatori (che hanno fatto investimenti in tecnologia notevoli, e hanno costi di transazione molto bassi) possono ancora sfruttare. Ed è proprio grazie al lavoro di questi operatori, che i prezzi di questi strumenti sono allineati tra i diversi exchange che quotano lo stesso strumento.

Solo su alcune crypto registriamo ancora inefficienze che sono abbastanza capienti per consentire ad un Trader (che, ti ricordo, ha sempre dei costi di transazione per poter mettere in atto queste operazioni) di sfruttarle, ma NON senza rischi: si tratta di instradare ordini su exchange che sono lontano dall’essere perfetti, e un semplice problema tecnico di instradamento di un ordine, potrebbe impedirti di completare l’operazione di arbitraggio e mandare all’aria il lavoro di mesi.

Ma esistono anche Arbitraggi che sono alla nostra portata…

Ho estratto alcuni video dalle 5 giornate che abbiamo trascorso insieme, in occasione dell’ultimo Trading Camp (che abbiamo chiamato “Ar bitraggi”), proprio per mostrarti alcune di queste strategie: sono a tua disposizione, qui i questa pagina…

Iniziamo dal primo, dove ho fatto una panoramica di tutte le strategie di Arbitraggio su Future, Azioni, Opzioni e Forex, che abbiamo approfondito in queste 5 giornate di formazione.

✔️ Tutti gli Arbitraggi (…che sono alla nostra portata)

Un arbitraggio alla portata di tutti

Ecco una strategia di Arbitraggio che funziona

Un arbitraggio su Future, azioni, opzioni e forex

Ma cosa significa operare Long / Short?

E che differenza c’è tra Pairs Trading, Spread Trading, Convergence o Divergence Trading?

Su quali mercati puoi effettuare operazioni come queste? E con quali strumenti?

Ecco un altro video estratto dal corso “Arbitraggi”, dove abbiamo parlato proprio di questo:

✔️Perché operare Long / Short? Spread o Pairs Trading? Su quali Mercati? Con quali Strumenti?

Potremmo sfruttare disallineamenti tra i prezzi di contratti Futures (sullo stesso sottostante) su diverse scadenze: dai Futures sulle Commodities ai Futures sulle Volatilità, sono tante le situazioni in cui si verificano.

Un’operazione di Acquisto e Vendita di due (o più) contratti Futures su scadenze diverse, prende il nome di INTRA Market Calendar Spread, e a tutti gli effetti è un Arbitraggio.

E dalle dinamiche di Contango e Backwardation, ad esempio, possiamo costruire modelli (Trading System) per operare su questi disallineamento dei prezzi di due (o più) contratti Futures.

Tanti parlano di questa operatività (Intra Market Spread Trading), e diciamocelo: ormai è un po’ “inflazionata” (…anche se in questo caso, avrei dovuto usare il termine “sputtanata”, dato che se ne sentono di tutti i colori ormai).

Non è tutto così semplice e ci sono criticità che devi imparare a gestire.

Nel prossimo video te ne ho presentate un paio: la scelta di uno spread osservando il suo Average Trade – che è qualcosa di diverso dall’Average Profit per Day, e l’uso del Margine per stabilire il numero dei contratti da negoziare (…e devi sapere che proprio questa pratica, ampiamente diffusa, ti porterà a bruciare il conto)

✔️Arbitraggio INTRA Market sui Futures: è sostenibile? Perché definire i PESI sul Margine è un errore

Un’operatività come lo Spread Trading INTRA Market va sempre approcciata a livello di Portafoglio (…mai ragionando sulla singola operazione), scegliendo correttamente le strategie da includere e i Pesi da assegnargli.

Nel prossimo video, ti parlo proprio di questo…

✔️Un Portafoglio di Strategie INTRA Market sui Futures

E sulle Azioni? È possibile realizzare Arbitraggi sulle Azioni?

A differenza dei Futures e delle Opzioni, sulle Azioni non abbiamo a disposizione contratti su diverse scadenze, ma anche con le Azioni è possibile effettuare operazioni di Arbitraggio.

Hai mai sentito parlare di Arbitraggio Statistico?

Si tratta di operare su due o più Azioni, che sono state individuate sulla base di un loro legame, per sfruttare un loro disallineamento temporaneo di prezzo.

Si parla di Statistica, perché quel legame viene individuato sulla base di analisi statistiche che possono andare dalla semplice Correlazione, alla Cointegrazione, all’impiego di un Kalman Filter o dell’intelligenza Artificiale.

Dai un’occhiata a questo video per capire meglio che cosa intendo…

✔️Arbitraggio Statistico su coppie di Azioni, con il Kalman Filter

Un arbitraggio statistico

Ecco una strategia di Arbitraggio statistico efficace

Un arbitraggio statistico su coppie di azioni, con il Kalman Filare

Nessuna di queste operazioni è “a rischio zero” (…ma cosa in finanza lo è?) ma ciò che hanno in comune è cercare di sfruttare dei disallineamenti tra prezzi che hanno un’elevata probabilità di ricomporsi.

E di farlo con operazioni Long / Short, dove la posizione risultante sarà Market Neutral (o Beta Neutral).

Che si possa guadagnare dalla Direzione, lo sai già…

Puoi comprare un’Azione oppure puoi shortarla: è semplice… meno semplice, è “prenderci”.

Avrai sentito parlare di Pair Trading, o di Spread Trading: il concetto di “Spread” o di “Pair” riflette proprio questo approccio dove siamo Long su alcuni strumenti e (simultaneamente) Short su altri.

Operando Long / Short non cercheremo più di guadagnare dalla Direzione, ma dal differenziale di movimento di un’azione rispetto ad un’altra.

E non ci interesserà granché se il mercato salirà o scenderà, perché quella componente (esogena) sarà neutralizzata (…su uno dei due lati guadagneremo e sull’altro perderemo).

È solo su quel differenziale di movimento che potremo catturare un profitto, ed è su quel differenziale che andremo a lavorare con dei Trading System.

Perché è così interessante?

Perché con operatività come queste, possiamo ottenere un risultato che sarà poco correlato con agli andamenti rialzisti o ribassisti del mercato.

Ma questa affermazione sarà più chiara nel prossimo video, dove ti ho mostrato un esempio di Arbitraggio Long Short tra i Futures del Mini S&P500 e del Mini Nasdaq 100 (anche nella versione “micro”) – perché possiamo operare INTER market anche sui Futures o sul Forex, e non solo sulle Azioni.

✔️Arbitraggio INTER Market sui Futures: quando ha funzionato meglio?

E le Opzioni?

Anche sulle Opzioni è possibile individuare opportunità di Arbitraggio.

Sullo stesso sottostante (INTRA Market), comprando e vendendo contratti su diverse scadenze: possiamo parlare di Spread Trading con le Opzioni, anche se qualunque strategia che combini più contratti di opzione è comunque uno “spread”: Calendar SPREAD, Vertical SPREAD…

Oppure possiamo farlo su sottostanti DIVERSI (INTER Market), costruendo strategie con le Opzioni su diverse Azioni che hanno esibito un certo “legame” che cercheremo di sfruttare.

Con le Opzioni possiamo fare Arbitraggi sulla Volatilità (hai mai sentito parlate di Vol Arb Strategies – Volatility Arbitrage Strategies? È uno dei protocolli che insegniamo nel corso The Options Edge 2)

Devi sapere, infatti, che è possibile effettuare arbitraggi anche sulla Volatilità, impiegando strategie con le Opzioni (Long e Short Volatility).

Ma esistono occasioni di Arbitraggio anche a ridosso della Scadenza delle Opzioni su Azioni: una di queste tecniche prende il nome di Positive Gamma Arbitrage, e con il prossimo video (che ho estratto sempre dal corso “Arbitraggi”) cerco di spiegartela…

✔️Positive Gamma Arbitrage (Opzioni 1DTE su Azioni)

Qui abbiamo lavorato con le Opzioni su Azioni, ma se parliamo di “Trading At Expiration“, è probabile che tu abbia sentito parlare di Opzioni 0DTE (= zero days to expiration) sull’indice SPX.

Nel prossimo video ti spiego meglio di che si tratta, e ti mostro alcuni esempi di strategie (sempre basate su protocolli meccanici, perché è SOLO così che lavoriamo con le Opzioni) dove ho impiegato queste (liquidissime) Opzioni 0DTE sull’Indice S&P500 (SPX).

✔️Strategie con le Opzioni 0DTE su SPX

L’importante, anche in questo caso, è non “improvvisare” e attenersi a rigidi protocolli meccanici che siano stati testati e validati correttamente

Se hai trovato stimolante qualcuno di questi video, stiamo comunque parlando di poco meno di un’ora di registrazioni (sulle oltre 30 ore disponibili): credimi se ti dico che questo è solo un piccolo assaggio di ciò che contiene il corso “A rbitraggi”…

Il Capitale richiesto per lavorare con le Azioni o con le Opzioni su Azioni è di poche centinaia di dollari, perché si tratta di posizioni che possiamo frazionare. E così anche sul Forex, dove puoi scegliere il nozionale con cui operare.

Alcune operatività sui Futures potranno essere frazionate usando i nuovi contratti Micro, mentre su altre impiegherei il contratto Future tradizionale, ma ti accorgerai che aprendo posizioni Long/Short su specifiche combinazioni di Futures, i requisiti di marginazione richiesti saranno solo una frazione del margine richiesto per operare sul singolo contratto Future.

Questo ci ha permesso di implementare logiche di SCALING IN / OUT dalla posizione (ingressi ed uscite frazionali), e di poter definire dei PESI corretti in un Portafoglio.

Se vuoi iniziare a lavorare con queste strategie, segui questo link e approfitta delle condizioni che in questi giorni possiamo riservarti sul corso “A rbitraggi”.

Buon Trading

Luca Giusti

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